Το deal Netflix – Warner Bros Discovery φαίνεται πλέον σχεδόν δεδομένο

Η Warner Bros. Discovery απέρριψε τη βελτιωμένη πρόταση της Paramount, χαρακτηρίζοντάς την επισφαλή και επιβεβαίωσε τη στήριξή της στη συμφωνία με το Netflix, που πλέον φαίνεται πιο κοντά στην ολοκλήρωση.

Η Warner Bros. Discovery απέρριψε επίσημα τη βελτιωμένη πρόταση εξαγοράς της Paramount, ανοίγοντας ακόμη περισσότερο τον δρόμο για την ολοκλήρωση της συμφωνίας με το Netflix.

Το διοικητικό συμβούλιο της WBD ανακοίνωσε ότι η πρόταση της Paramount «δεν εξυπηρετεί τα συμφέροντα της εταιρείας και των μετόχων της», ενώ ξεκαθάρισε πως δεν πληροί τα κριτήρια “ανώτερης πρότασης” σε σχέση με τη συμφωνία που έχει ήδη ανακοινωθεί με το Netflix από τον Δεκέμβριο.

Η Paramount είχε κινηθεί επιθετικά μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας WBD-Netflix, καταθέτοντας ανταγωνιστική πρόταση απευθείας στους μετόχους. Παρότι αργότερα βελτίωσε την προσφορά της, ενισχύοντάς την με εγγύηση 40,4 δισ. δολαρίων από τον Larry Ellison, το διοικητικό συμβούλιο της WBD παρέμεινε αρνητικό.

Σύμφωνα με τον πρόεδρο του Δ.Σ., Samuel A. Di Piazza Jr., η πρόταση της Paramount, βασίζεται σε υπερβολικό δανεισμό, ενέχει σοβαρούς κινδύνους ολοκλήρωσης και δεν προσφέρει επαρκείς δικλίδες ασφαλείας για τους μετόχους σε περίπτωση που η συναλλαγή ναυαγήσει. Αντίθετα, η συμφωνία με το Netflix χαρακτηρίζεται ως «ανώτερης αξίας και σαφώς μεγαλύτερης βεβαιότητας, χωρίς τα σημαντικά ρίσκα και κόστη που θα επέβαλλε η πρόταση της Paramount».

• Paramount:
  • Προσφορά 30 δολάρια ανά μετοχή
  • Εξαγορά ολόκληρης της Warner Bros Discovery
• Netflix:
  • Προσφορά 27,75 δολάρια ανά μετοχή
  • Εξαγορά επιλεγμένων τμημάτων, όπως κινηματογράφος, τηλεόραση και gaming

Παρότι η πρόταση της Paramount αποτιμά συνολικά τη WBD υψηλότερα, η διοίκηση έκρινε ότι οι όροι και οι κίνδυνοι καθιστούν τη συμφωνία λιγότερο ελκυστική σε βάθος χρόνου.

Αξιοσημείωτο είναι ότι τόσο ο συν-CEO του Netflix, Ted Sarandos, όσο και ο επικεφαλής της Paramount, David Ellison, έχουν πραγματοποιήσει προσωπικές συναντήσεις με τον πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump. Παράλληλα, ο Jared Kushner, γαμπρός του Trump, είχε αρχικά εμπλακεί στην πρόταση της Paramount μέσω της Affinity Partners, πριν αποχωρήσει.

Η υπόθεση έχει και έντονο gaming ενδιαφέρον, καθώς όποια εταιρεία αποκτήσει τη WBD θα αποκτήσει και τον έλεγχο της εκτεταμένης gaming δραστηριότητάς της, με γνωστά studios και IPs. Το ενδεχόμενο Netflix να μπει δυναμικά στον χώρο των games μέσω μιας τέτοιας εξαγοράς θεωρείται στρατηγικής σημασίας.

Η γερουσιαστής Elizabeth Warren έχει ήδη εκφράσει δημόσια την ανησυχία της για την περαιτέρω συγκέντρωση ισχύος στα media, τονίζοντας ότι τέτοιες συγχωνεύσεις ενδέχεται να πλήξουν τους καταναλωτές και ότι, κατά τη γνώμη της, θα προτιμούσε να μη γίνει καμία συμφωνία.

Με την επίσημη απόρριψη της πρότασης της Paramount, η συμφωνία Netflix – Warner Bros Discovery δείχνει πλέον πιο κοντά από ποτέ. Παρότι τίποτα δεν θεωρείται οριστικό μέχρι να ολοκληρωθούν όλες οι ρυθμιστικές και νομικές διαδικασίες, τα δεδομένα αυτή τη στιγμή γέρνουν ξεκάθαρα υπέρ του Netflix.